Wie man Aktienoptionen in einer Privatgesellschaft schätzt Viele Gründer haben Fragen zur Wertschätzung von Aktienoptionen und um § 409A. Das folgende ist eine Grundierung, um ihnen zu helfen. Warum ist es wichtig, die Aktienoptionen nach § 409A des Internal Revenue Code genau zu bewerten. Private Unternehmen (wie z. B. Tech-Startups) müssen den Marktwert ihrer Aktien festlegen, wenn sie Aktienoptionstarife (oder 8220Stike-Preise8221) festlegen, um eine frühzeitige Einkommenserklärung durch den Optionsnehmer zu vermeiden und die Möglichkeit einer zusätzlichen 20 Steuer vor der Option zu erhalten Übung. Da die meisten Unternehmen diese steuerlichen Probleme für ihre Optionsinhaber vermeiden wollen, ist es wichtig, die Optionen korrekt zu bewerten. Wie bestimmen wir den Marktwert der privaten Unternehmensbestände unter IRS-Vorschriften. Eine Gesellschaft kann eine angemessene Bewertungsmethode verwenden, solange sie alle verfügbaren Informationsmaterialien der Bewertung berücksichtigt, einschließlich der folgenden Faktoren: der Wert der materiellen und immateriellen Vermögenswerte der Barwert der zukünftigen Cashflows der leicht bestimmbare Marktwert von ähnlichem Unternehmen, die in einem im Wesentlichen ähnlichen Geschäft und andere relevante Faktoren wie Kontrollprämien oder Rabatte wegen mangelnder Marktfähigkeit. Wie wissen wir, ob unsere Bewertungsmethode 8220reasonable8221 ist. Es gibt keine Antwort darauf, leider. Allerdings gibt es einen Safe-Harbor 8220presumption8221 durch die IRS, dass die Bewertung vernünftig ist, wenn: die Bewertung durch eine unabhängige Beurteilung ab einem Datum nicht mehr als 12 Monate vor dem Transaktionsdatum bestimmt wird oder die Bewertung der 8220Flüssigkeitsbestände ist Ein Startup-Unternehmen und wird in gutem Glauben gemacht, durch einen schriftlichen Bericht belegt. Und berücksichtigt die oben beschriebenen relevanten Bewertungsfaktoren. Dieser Bericht muss von jemandem mit bedeutendem Wissen und Erfahrung oder Training bei der Durchführung ähnlicher Bewertungen geschrieben werden. Was bedeutet das für meine Firma Wenn Ihr Unternehmen Post-VC-Finanzierung ist. Werden Sie wahrscheinlich wollen eine unabhängige Beurteilung mindestens so oft wie Sie eine Runde der Finanzierung zu schließen, und vielleicht häufiger, wenn die 12 Monate Zeitraum verfallen ist und Sie müssen mehr Optionen zu erteilen. Wenn Ihr Unternehmen ist Pre-VC-Finanzierung, sondern hat Saatgut Finanzierung oder hat erhebliche Vermögenswerte, können Sie sich von der schriftlichen Bericht sichere Hafen in Anspruch nehmen, obwohl es einige Kosten mit diesem Ansatz verbunden sind. Um diese Kosten zu vermeiden, können Sie das Board zu einer vernünftigen Bewertung auf der Grundlage der oben genannten Faktoren kommen, aber diese Bewertung könnte von der IRS als unzumutbar angesehen werden und Steuerstrafen können gelten. Wenn Sie ein Pre-Revenue Startup mit wenigen Vermögenswerten und wenig Finanzierung sind. Der Vorstand sollte sein Bestes tun, um einen angemessenen Wert auf der Grundlage der oben genannten Faktoren zu berechnen. Wann sollten wir Aktienoptionen neu bewerten Sie sollten Aktienoptionen jedes Mal, wenn Sie Aktien verkaufen oder Aktienoptionen gewähren, bewerten. Sie können eine vorherige Bewertung verwenden, die in den letzten 12 Monaten berechnet wurde, solange keine neuen Informationen vorhanden sind, die den Wert wesentlich beeinflussen (z. B. die Beilegung von Rechtsstreitigkeiten oder das Erhalten eines Patents). In den meisten Fällen ist die Antwort aus dem einfachen Grund nicht möglich Die meisten startups don039t machen es. Und wenn ich es sage, ich meine, dass Ihre Aktie wertvoller sein wird, als Sie dafür bezahlt haben. Das einzige Mal sollten Sie erwägen den Kauf der Aktie ist, wenn Sie das Unternehmen verlassen oder ein Jahr vor you039re Planung auf den Verkauf es. Wenn du das Unternehmen verlässt, musst du eine Entscheidung treffen, wenn du denkst, dass das Unternehmen mehr als mehr wert ist, als du es bezahlt hast, und dort ist ein Ausgang in Sicht. Wenn Ihr Unternehmen einen Ausstieg am Horizont hat und Sie wissen, dass Sie es nach dem Ausstieg sehen wollen, können Sie anfangen, ein Jahr vor der Zeit zu trainieren, damit Sie Steuern auf langfristige Kapitalgewinne anstatt regelmäßiges Einkommen zahlen können. Denken Sie jedoch daran, dass die Steuererklärung bei der Umgang mit Aktien häufig sekundär ist. Schauen Sie zum Beispiel, wie Facebook oder Zynga Aktie seit dem Börsengang getan hat, um zu sehen, dass der Aktienkurs einen viel größeren Einfluss auf das hat, was die Mitarbeiter nach dem Börsengang als Steuern bekommen hätten. Schließlich, nach einem Börsengang, da039s oft eine 6-monatige Lockup-Periode, wenn Sie die Ware sowieso verkaufen können. 3.6k Aufrufe middot View Upvotes middot Nicht zur Reproduktion Greg Brown. Erfahrener Engel Investor und CFO Es gibt keinen Grund für Sie, Übung zu betrachten, bevor es eine Liquiditätsmöglichkeit (IPO oder Firmenverkauf), Ihre Abreise von der Firma oder das Auslaufen der Optionsfrist gibt. 647 Aufrufe middot View Upvotes middot Nicht für ReproduktionOne der größten Frustrationen für Patentanmelder ist das unglaublich langsame Tempo, bei dem ein Antrag von der Einreichung bis zum Erhalt eines materiellen Prüfungsberichts zur Zulage fortfährt. Im Durchschnitt dauert es 15,7 Monate für eine Patentanmeldung, um sogar einen ersten materiellen Prüfungsbericht zu erhalten, obwohl es erhebliche Variabilität über Technologiebereiche gibt. MBBPs Amanda Phillips benannt Massachusetts Rechtsanwälte Weekly 2017 Up Coming Rechtsanwalt 6. März 2017 Keeping Employees Interessierte Gewinne Interessen, ihre potenziellen Business-Vorteile und Vorbehalte 24. Februar 2017 Copyright Alert: New Copyright Office Elektronisches System, um designierte Agenten unter der DMCA 2. Februar 2017 registrieren Serie A Venture Capital Finanzierung: Ein Review von 2016 und ein Blick nach vorne bis 2017 22. September 2016 Finanzierungsmodelle in der Biotech - Life Sciences Serie - Panel 3 MBBPs Zugehörigkeit zu LawExchange International bietet unseren Kunden Zugang zu lokalen Anwendern in 29 Ländern auf der ganzen Welt . MBBP hat eine Präsenz bei CIC-Cambridge von den frühesten Tagen - 2004, um genau zu sein. Gemeinsame Bestandsbewertung und Optionspreise von Privatunternehmen 10 Jahre Bewertung unter 409A Es war die langjährige Praxis der privat gehaltenen Unternehmen und ihrer Rechts - und Buchhaltungsberater, den Marktwert ihrer Stammaktien für die Zwecke der Festsetzung von Optionsausübungspreisen durch eine lose Schätzung festzulegen Ein angemessener Rabatt aus dem Preis der kürzlich ausgegebenen Vorzugsaktien auf der Grundlage der Entwicklungsstufe des Unternehmens. Diese Praxis, die zuvor von der Internal Revenue Service (der ldquoIRSrdquo oder der ldquoServicerdquo) und der Securities and Exchange Commission (SEC) akzeptiert wurde, wurde von der ersten Internal Revenue Code Section 409A 1 von der IRS im Jahr 2005 ausgestellt In der vergangenen Praxis haben die Vorschriften des § 409A (deren endgültige Fassung von der IRS im Jahr 2007 ausgestellt wurde) detaillierte Leitlinien für die Bestimmung des Marktwertes der Stammaktien eines privat gehaltenen Unternehmens, indem sie eine angemessene Anwendung einer angemessenen Bewertungsmethode erfordern , Einschliesslich ein paar vermutlich vernünftige Bewertungsmethoden oder sichere Häfen. Diese Regeln haben die gemeinschaftliche Aktienbewertung und die Optionspreispraktiken der privaten Gesellschaft neu gestaltet. Dieser Artikel zuerst kurz beschreibt vor-Abschnitt 409A gemeinsame Aktienbewertung Praktiken mdash die altehrwürdige angemessene Rabatt-Methode. Als nächstes werden die Bewertungsregeln beschrieben, die durch die von der IRS erteilte Sektion 409A, einschließlich der Safe Harbors, festgelegt wurden. Es beschreibt dann die Reaktionen von privat gehaltenen Unternehmen unterschiedlicher Größen und Stufen der Reife, die wir beobachtet haben, welche Führungskräfte, ihre Boards und ihre Berater tatsächlich auf dem Boden sind. Schließlich beschreibt es die bewährten Praktiken, die wir bisher gesehen haben. Beachten Sie, dass dieser Artikel nicht alle Fragen nach § 409A abdecken soll. Der einzige Schwerpunkt dieses Artikels ist die Auswirkung von Section 409A auf die Bewertung der Stammaktien von privat gehaltenen Unternehmen zum Zwecke der Festsetzung von nicht qualifizierten Aktienoptionen (ldquoNQOrdquo) Ausübungspreisen, so dass diese Optionen von der Anwendung von Section 409A befreit sind und Mdash aus Gründen, die wir unterhalb von ndash erklären, auch für die Zwecke der Festlegung der Ausübungspreise von Anreizaktienoptionen (ISOs), obwohl ISOs nicht dem Abschnitt 409A unterliegen. Es gibt eine Reihe von bedeutenden Fragen im Zusammenhang mit der Auswirkung von Section 409A auf Optionsbedingungen und auf nicht qualifizierte, aufgeschobene Entschädigungen, die grundsätzlich über den Rahmen dieses Artikels hinausgehen. 2 Einleitung Es ist fast 10 Jahre her, seit § 409A des Internal Revenue Code (der ldquoCoderdquo) verabschiedet wurde. Dies ist ein Update eines Artikels, den wir im Jahr 2008 geschrieben haben, ein Jahr nach dem letzten Abschnitt 409A Vorschriften wurden von der IRS ausgestellt. In diesem Artikel behandeln wir, wie wir zuvor die Anwendung von Section 409A auf die Bewertung der Stammaktien von privat gehaltenen Unternehmen angewendet haben, um die Ausübungspreise für Ausgleichsbeihilfen für ISO und NQO an die Arbeitnehmer 3 festzulegen und die besten zu aktualisieren Praktiken, die wir in den letzten zehn Jahren beobachtet haben, in Aktienbewertung und Optionspreise. Um die Bedeutung von Section 409A zu würdigen, ist es wichtig, die steuerliche Behandlung von nichtqualifizierten Aktienoptionen vor und nach der Annahme des § 409A zu verstehen. Vor dem Erlass von § 409A war ein Optionsbeteiligter, der eine NQO für Dienstleistungen erteilt hatte, zum Zeitpunkt der Gewährung nicht steuerpflichtig. 4 Vielmehr war der Optionsgegenstand auf den Spread zwischen dem Ausübungspreis und dem zugrunde liegenden Aktienmarkt zum Zeitpunkt der Optionsausübung steuerpflichtig. § 409A hat die Einkommensteuerbehandlung von nichtqualifizierten Aktienoptionen geändert. Nach § 409A kann ein Optionsbeteiligter, der im Rahmen von Dienstleistungsangeboten eine NQO gewährt hat, der unmittelbaren Einkommensbesteuerung auf dem ldquospreadrdquo zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktwert am Ende des Jahres, in dem die nichtqualifizierte Aktienoption wohnt (und in Nachfolgende Jahre vor der Ausübung, soweit der zugrunde liegende Aktienwert erhöht ist) und eine 20 Steuerstrafe zuzüglich Zinsen. Eine Gesellschaft, die eine NQO gewährt, kann auch nachteilige steuerliche Konsequenzen haben, wenn sie die Einkommenssteuern nicht ordnungsgemäß einbehalten und ihren Anteil an den Erwerbssteuern bezahlen. Glücklicherweise ist eine NQO, die mit einem Ausübungspreis gewährt wird, der nicht weniger als der Marktwert der zugrunde liegenden Aktien am Tag der Gewährung ist, von § 409A befreit und ihre potenziell nachteiligen steuerlichen Konsequenzen. 5 Während ISOs nicht dem Abschnitt 409A unterliegen, wenn eine Option, die beabsichtigt war, eine ISO zu sein, später bestimmt wird, sich nicht als ISO zu qualifizieren (aus irgendeiner Anzahl von Gründen, die außerhalb des Geltungsbereichs dieses Artikels liegen, Mit einem Ausübungspreis gewährt, der unter dem Marktwert der zugrunde liegenden Stammaktien liegt, wird er ab dem Tag der Erteilung als NQO behandelt. Nach den Regeln, die für ISOs gelten, würde eine Option nicht nur eine ISO sein, weil der Ausübungspreis unter dem Marktwert der zugrunde liegenden Aktie ab dem Tag der Gewährung niedriger war, im Allgemeinen wird die Option als ISO behandelt, wenn das Unternehmen Versuchte in gutem Glauben, den Ausübungspreis zum fairen Marktwert zu setzen. 6 Es besteht die Gefahr, dass ein Unternehmen, das den in § 409A festgelegten Bewertungsgrundsätzen nicht nachkommt, nicht in gutem Glauben versucht hat, einen fairen Marktwert zu ermitteln, mit dem Ergebnis, dass die Optionen nicht als ISO behandelt würden und es wäre Vorbehaltlich aller Konsequenzen von § 409A für NQOs mit einem Ausübungspreis unter dem Marktwert. So ist die Festlegung von ISO-Ausübungspreisen zum Marktwert nach § 409A Bewertungsgrundsätzen auch bewährte Verfahren geworden. Da die Kunden in den vergangenen zehn Jahren die Kunden beraten haben, ist die Etablierung eines tragbaren Marktwertes in der Umgebung von 409A von entscheidender Bedeutung. Wie die Ausübungspreise für Stammaktien vor dem § 409A festgelegt wurden Bis zur Erteilung von IRS-Leitlinien in Bezug auf § 409A wurde die altehrwürdige Praxis von privat geführten Unternehmen bei der Festlegung des Ausübungspreises für Anreizaktienoptionen (ISO) für ihre Stammaktien 7 War einfach, einfach und im Wesentlichen frei von Sorgen, dass die IRS viel zu sagen haben würde. 8 Für Start-ups könnte der ISO-Ausübungspreis bequem zu dem Preis gesetzt werden, den die Gründer für ihre Stammaktien gezahlt haben, und oft war es das Ziel, die Chancengleichheit in den Händen der wichtigsten frühen Mitarbeiter so billig wie möglich zu bekommen. Nach anschließenden Anlagen wurde der Ausübungspreis zum Preis der Stammaktien, die an Anleger verkauft wurden, oder mit einem Abschlag vom Preis der letzten Vorzugsaktie an Anleger veräußert. Zur Veranschaulichung könnte ein Unternehmen mit einem fähigen und kompletten Management-Team, freigegebenen Produkten, Einnahmen und einer geschlossenen C-Runde einen Rabatt von 50 Prozent verwendet haben. Es war alles sehr unwissenschaftlich. Selten hat ein Unternehmen eine unabhängige Bewertung für Optionspreise Zwecke gekauft, und während die Unternehmen Auditoren wurden mdash konsultiert und ihre Meinungen getragen Gewicht, wenn auch nicht unbedingt ohne einige Armwrestling mdash das Gespräch unter ihnen, Management und das Board war in der Regel ziemlich kurz. Die Bewertungsregeln nach § 409A 9 Die IRS-Leitlinien für § 409A haben ein dramatisch unterschiedliches Umfeld geschaffen, in dem Privatunternehmen und deren Gremien bei der Festlegung der Bewertung ihrer Stammaktien und bei der Festlegung des Ausübungspreises ihrer Optionen tätig werden müssen. Die allgemeine Regel . § 409A Anleitung legt die Regel (die wir die Generalregel nennen werden) dar, dass der Marktwert der Bestände an einem Bewertungstag der Wert ist, der durch die angemessene Anwendung einer angemessenen Bewertungsmethode auf der Grundlage aller Tatsachen und Umstände bestimmt wird. Eine Bewertungsmethode wird vernünftigerweise angewandt, wenn sie alle verfügbaren Informationsmaterialien auf den Wert der Gesellschaft berücksichtigt und konsequent angewendet wird. Eine Bewertungsmethode ist eine vernünftige Bewertungsmethode, wenn sie Faktoren berücksichtigt, die gegebenenfalls den Wert der materiellen und immateriellen Vermögenswerte des Unternehmens, den Barwert der erwarteten zukünftigen Cashflows der Gesellschaft, den Marktwert der Aktien oder Beteiligungen annehmen Ähnliche Unternehmen, die in einem ähnlichen Geschäft tätig sind, jüngste Waffenlängengeschäfte, die den Verkauf oder die Übertragung solcher Aktien oder Beteiligungen betreffen, die Prämien oder Rabatte wegen mangelnder Marktfähigkeit kontrollieren, ob die Bewertungsmethode für andere Zwecke verwendet wird, die eine wesentliche wirtschaftliche Auswirkung auf die Unternehmen, ihre Aktionäre oder ihre Gläubiger. Die allgemeine Regel besagt, dass die Verwendung einer Bewertung nicht zumutbar ist, wenn (i) sie nach dem Berechnungsdatum keine Informationen enthält, die den Wert wesentlich beeinflussen können (z. B. die Finanzierung einer höheren Bewertung, die Erfüllung eines bedeutenden Meilensteins Als Abschluss der Entwicklung eines Schlüsselprodukts oder Erteilung eines Schlüsselpatents oder zum Abschluss eines bedeutenden Vertrages) oder (ii) der Wert wurde in Bezug auf ein Datum berechnet, das mehr als 12 Monate früher als das Datum, an dem es verwendet wird, berechnet wird. Eine unternehmensübergreifende Verwendung einer Bewertungsmethode zur Ermittlung des Wertes ihrer Bestände oder Vermögenswerte für andere Zwecke unterstützt die Angemessenheit einer Bewertungsmethode für § 409A Zwecke. Wenn ein Unternehmen die Generalregel verwendet, um seine Aktie zu bewerten, kann der IRS den Marktwert erfolgreich herausfordern, indem er lediglich zeigt, dass die Bewertungsmethode oder ihre Anwendung unvernünftig war. Die Belastung zu beweisen, dass die Methode vernünftig und vernünftigerweise angewandt wurde, liegt bei der Firma. Die Safe Harbor Bewertungsmethoden. Eine Bewertungsmethode wird als vermutlich vernünftig angesehen, wenn sie innerhalb einer der drei Safe Harbor Bewertungsmethoden kommt, die speziell in Abschnitt 409A angeführt werden. Im Gegensatz zu einem Wert, der im Rahmen der Allgemeinen Regel festgelegt ist, kann der IRS den durch den Einsatz eines Safe Harbor festgelegten Marktwert nur erfolgreich herausfordern, indem er nachweist, dass die Bewertungsmethode oder ihre Anwendung grob unvernünftig war. Die Safe Harbors beinhalten: Bewertung durch unabhängige Begutachtung. Eine Bewertung, die von einem qualifizierten unabhängigen Gutachter durchgeführt wird (was wir die Unabhängige Beurteilungsmethode nennen) wird als angemessen erachtet, wenn der Bewertungstag nicht mehr als 12 Monate vor dem Datum des Optionszuschusses liegt. Angemessene gute Glaube Schriftliche Bewertung eines Start-up. Eine Bewertung der Bestände eines privaten Unternehmens, das keinen materiellen Handel oder ein Unternehmen hat, das es für 10 Jahre oder mehr durchgeführt hat, wenn es vernünftigerweise und in gutem Glauben getan wird und durch einen schriftlichen Bericht (der wir die Start-up-Methode nennen) Wird als angemessen erachtet, wenn die folgenden Voraussetzungen erfüllt sind: Die Bewertung berücksichtigt die nach der Allgemeinen Regel festgelegten Bewertungsfaktoren und Ereignisse nach der Bewertung, die eine frühere Bewertung unanwendbar machen können, werden berücksichtigt. Die Bewertung erfolgt durch eine Person mit erheblichen Kenntnissen, Erfahrungen, Ausbildung oder Ausbildung bei der Durchführung von ähnlichen Bewertungen. Wesentliche Erfahrung bedeutet in der Regel mindestens fünf Jahre relevante Erfahrung in der Unternehmensbewertung oder - bewertung, Finanzbuchhaltung, Investment Banking, Private Equity, gesicherte Kreditvergabe oder andere vergleichbare Erfahrung in der Branche oder Branche, in der das Unternehmen tätig ist. Der Wert, der bewertet wird, unterliegt keinem Put - oder Call-Recht, außer dem Gesellschaftsrecht der ersten Ablehnung oder dem Recht, Aktien eines Mitarbeiters (oder eines anderen Dienstleisters) zurückzukaufen, wenn der Anleger ein Angebot zum Kauf durch einen unabhängigen Dritten erhält Oder Beendigung des Dienstes. Die Gesellschaft ist nicht berechtigterweise davon abgesehen, dass die Gesellschaft ab dem Zeitpunkt der Bewertung angewendet wird, dass die Gesellschaft innerhalb von 90 Tagen nach der Erteilung eine Änderung des Kontrollereignisses durchlaufen wird oder innerhalb von 180 Tagen nach der Erteilung ein öffentliches Angebot an Wertpapieren erbringt. Formel-basierte Bewertung. Ein weiterer Safe Harbor (der wir die Formel-Methode nennen) steht für Unternehmen zur Verfügung, die eine auf Buchwert basierende Formel verwenden, ein angemessenes Vielfaches des Ergebnisses oder eine vernünftige Kombination der beiden, um Optionsausübungspreise festzulegen. Die Formula-Methode ist nicht verfügbar, es sei denn, a) die erworbene Aktie unterliegt einer permanenten Einschränkung der Übertragung, die den Inhaber benötigt, um die Aktie an die Gesellschaft zurückzusenden oder anderweitig zu übertragen, und (b) die Formel wird von der Gesellschaft konsequent verwendet Dass (oder eine ähnliche) Anteilsklasse für alle (sowohl kompensatorische als auch nicht kompensatorische) Transfers an die Gesellschaft oder eine Person, die mehr als 10 Prozent der gesamten kombinierten Stimmrechte aller Klassen von Aktien des Unternehmens besitzt, außer einem Armen Länge Verkauf von im Wesentlichen alle ausstehenden Aktien des Unternehmens. Entscheidungen für Unternehmen Bewertungsmethoden Im Abschnitt 409A Bewertungsumfeld können Unternehmen entscheiden, eine von drei Handlungsweisen zu ergreifen: Folgen Sie den Vor-409A-Praktiken. Ein Unternehmen könnte wählen, um vor-409A Bewertungsmethoden zu folgen. Wenn jedoch die Option Ausübungspreise später von der IRS angefochten werden, dann muss die Gesellschaft die Belastung erfüllen, um zu beweisen, dass ihre Aktienbewertungsmethode angemessen war und vernünftigerweise angewandt wurde, wie dies im Rahmen der Allgemeinen Vorschrift erforderlich ist. Die Benchmark für diesen Beweis sind die Regeln, Faktoren und Verfahren der Sektion 409A Anleitung, und wenn die Unternehmen bestehende Option Preisgestaltung Praktiken nicht eindeutig zu verweisen und diese Regeln, Faktoren und Verfahren zu befolgen, wird es fast sicherlich diese Last und die negativen scheitern Steuerliche Konsequenzen aus § 409A ergeben. Interne Bewertung Ausübung nach § 409A Allgemeine Regel. Ein Unternehmen könnte sich entscheiden, eine interne Bestandsbewertung nach der Allgemeinen Regel durchzuführen. Wenn die daraus resultierenden Optionsausübungspreise später von der IRS angefochten werden, dann muss die Gesellschaft erneut die Belastung erfüllen, um zu beweisen, dass ihre Aktienbewertungsmethode angemessen war und vernünftigerweise angewandt wurde. Nun aber, weil das Unternehmen zeigen kann, dass seine Bewertung der Sektion 409A gefolgt ist, ist es vernünftig zu glauben, dass seine Chancen, diese Belastung zu befriedigen, deutlich besser sind, obwohl es keine Garantie dafür gibt, dass es sich durchsetzen wird. Folgen Sie einer der Safe Harbor Methoden. Ein Unternehmen, das sein Risiko minimieren möchte, kann eines der drei sicheren Häfen nutzen, von denen angenommen wird, dass es zu einer vernünftigen Bewertung kommt. Um den unter einem Safe Harbor festgelegten Wert herauszufordern, muss die IRS nachweisen, dass entweder die Bewertungsmethode oder ihre Anwendung grob unvernünftig war. Praktische Lösungen und Best Practices Als wir den ersten Entwurf dieses Artikels im Jahr 2008 schrieben, schlugen wir vor, dass die Bewertungsmuster unter den privaten Unternehmen ein Kontinuum ohne scharfe Abgrenzungen von der Inbetriebnahme herabstiegen und bis zur Vorerweiterung nach der Gründung beginnen Des Liquiditätsereignisses, nach der Erwartung des Liquiditätsereignisses. Seitdem ist in unserer Praxis klar geworden, dass die Abgrenzung zwischen denen liegt, die genug Kapital haben, um eine unabhängige Beurteilung zu erhalten, und diejenigen, die es nicht tun. Start-up Stage Unternehmen. In der frühesten Phase von einem Unternehmen Gründung bis zu der Zeit, wenn es beginnt, erhebliche Vermögenswerte und Operationen haben, können viele der bekannten Bewertungsfaktoren, die in der IRS-Anleitung dargelegt werden kann schwierig oder unmöglich zu beantragen. Ein Unternehmen gibt typischerweise Aktien an Gründungsaktionäre, keine Optionen. Bis ein Unternehmen beginnt, Optionen für mehrere Mitarbeiter zu gewähren, wird Abschnitt 409A von geringerem Interesse sein. 10 Auch nach erheblichen Optionszuschüssen sehen wir, dass die Unternehmen den potenziell signifikanten Dollar und andere Kosten für den endgültigen Schutz vor Nichteinhaltung des § 409A gegen die oftmals strengen finanziellen Verhältnisse von Start-up-Stationsunternehmen ausgleichen. In den frühen Tagen des § 409A reichten die Kosten der Bewertung durch professionelle Gutachterunternehmen von etwa 10.000 bis 50.000 oder mehr, je nach Alter, Umsatz, Komplexität, Anzahl der Standorte, geistiges Eigentum und andere Faktoren, die das Ausmaß der Untersuchung kontrollieren Erforderlich, um einen Unternehmenswert zu bestimmen. Nun konkurrieren eine Reihe von etablierten und neuen Gutachterfirmen speziell für Abschnitt 409A Bewertungsgeschäft auf der Grundlage des Preises, viele von ihnen bieten Anfangsgebühren so niedrig wie 5.000 und einige sogar so niedrig wie 3.000. Einige Bewertungsfirmen bieten sogar ein Pauschalangebot an, bei dem nachfolgende Quartalsbewertungen mit einem Abschlag bewertet werden, wenn sie als Aktualisierung einer jährlichen Bewertung durchgeführt werden. Obwohl die Kosten der Unabhängigen Beurteilungsmethode jetzt sehr niedrig sind, sind viele Start-up-Stage-Unternehmen zögern, die Unabhängige Beurteilungsmethode aufgrund der Notwendigkeit, Kapital für Operationen zu bewahren, durchzuführen. Die Verwendung der Formel-Methode ist auch wegen der restriktiven Bedingungen für ihre Verwendung unattraktiv, und für frühzeitige Start-ups kann die Formel-Methode nicht verfügbar sein, weil sie weder Buchwert noch Einkommen haben. Die Verwendung der Start-up-Methode ist auch oft nicht möglich aufgrund des Mangels an Inhouse-Personal mit dem ldquosignificant expertiserdquo, um die Bewertung durchzuführen. Die allgemeine Empfehlung ist für Start-up-Unternehmen nicht anders als für Unternehmen in jedem Entwicklungsstadium: Entscheiden Sie sich für die größtmögliche Sicherheit, die sie sich vernünftigerweise leisten können, und wenn nötig, bereit sein, ein Risiko einzugehen, wenn sie kapitalgezwungen sind. Da für den Bedarf nach § 409A gezielt geschätzte Bewertungsdienste, die speziell auf die Bedürfnisse zugeschnitten sind, angeboten werden, können auch einige frühstufige Unternehmen davon ausgehen, dass die Kosten einer Unabhängigen Begutachtung durch die gebotenen Leistungen gerechtfertigt sind. Wenn die Inbetriebnahme die Unabhängige Beurteilungsmethode nicht leisten kann und die Formelmethode zu restriktiv oder unangemessen ist, sind die restlichen Optionen die Startmethode und die allgemeine Methode. In beiden Fällen müssen Unternehmen, die sich auf diese Methoden verlassen wollen, sich auf ihre Bewertungsverfahren und Prozesse konzentrieren, um die Einhaltung zu gewährleisten. Die Entwicklung bewährter Praktiken umfasst Folgendes: Das Unternehmen sollte eine Person (zB einen Direktor oder ein Mitglied des Managements) identifizieren, die über fundierte Kenntnisse, Erfahrungen, Ausbildung oder Ausbildung bei der Durchführung ähnlicher Bewertungen verfügt, wenn eine solche Person innerhalb des Unternehmens existiert, um zu nehmen Vorteil der Start-Up-Methode. Wenn eine solche Person nicht verfügbar ist, sollte das Unternehmen eine Person identifizieren, die die maßgeblichsten Fähigkeiten hat, um die Beurteilung durchzuführen und zu prüfen, ob es möglich ist, diese personenqualifikationen mit zusätzlicher Ausbildung oder Ausbildung zu ergänzen. Der Vorstand der Gesellschaft, mit dem Eingang der Person, die zur Beurteilung der Beurteilung (der ldquoInternal Appraiserrdquo) identifiziert wurde, sollte die für die Bewertung relevanten Faktoren bestimmen, da das Unternehmen und die Entwicklungsphase, einschließlich der unter den Allgemeine Regel. Der interne Gutachter des Unternehmens sollte die Vorbereitung eines schriftlichen Berichts zur Bewertung der Bewertung der Stammaktien vorbereiten oder steuern und kontrollieren. Der Bericht sollte die Qualifikationen des Gutachters vorstellen, er sollte alle Bewertungsfaktoren besprechen (auch wenn man einfach einen Faktor irrelevant und warum), und es sollte zu einer endgültigen Schlussfolgerung kommen (eine Reihe von Wert ist nicht hilfreich) als fair Marktwert und diskutieren, wie die Bewertungsfaktoren gewichtet wurden und warum. Das oben beschriebene Unternehmensbewertungsverfahren sollte in Zusammenarbeit und Konsultation mit seinem Buchhaltungsunternehmen durchgeführt werden, um sicherzustellen, dass das Unternehmen keine Bewertung ermittelt, die die Buchhalter in ihrer Jahresrechnung ablehnen werden. Der Vorstand der Gesellschaft sollte den endgültigen schriftlichen Bericht und die darin festgelegte Bewertung sorgfältig prüfen und ausdrücklich auf die im Bericht im Zusammenhang mit der Gewährung von Aktienoptionen festgelegte Bewertung hinweisen. Sofern später zusätzliche Optionen gewährt werden, sollte der Vorstand ausdrücklich feststellen, dass sich die bei der Erstellung des schriftlichen Berichts angeführten Bewertungsfaktoren und Fakten nicht wesentlich geändert haben. Wenn es wesentliche Änderungen gibt oder wenn seit dem Datum des Berichts mehr als zwölf Monate vergangen sind, sollte der Bericht aktualisiert und neu verabschiedet werden. Intermediate-Stage Private Unternehmen. Sobald ein Unternehmen außerhalb der Anlaufphase ist, aber noch nicht vernünftigerweise ein Liquiditätsereignis vorwegnimmt, muss sein Vorstand sein Urteil in Absprache mit dem Rechtsanwalt und den Wirtschaftsprüfern des Unternehmens anwenden, um festzustellen, ob es eine unabhängige Beurteilung erhalten sollte. Es gibt keine helle Linie Test für, wenn ein Unternehmen sollte dies tun, aber in vielen Fällen wird das Unternehmen dieses Stadium erreicht haben, wenn es seine erste erhebliche Investition von externen Investoren nimmt. Eine Engelrunde könnte bedeutend genug sein, um diese Sorge auszulösen. Boards, die aufgrund der Investitionstransaktion wirklich unabhängige externe Direktoren gewinnen, werden eher zu dem Schluss kommen, dass eine unabhängige Bewertung ratsam ist. In der Tat, Venture Capital Investoren in der Regel benötigen die Unternehmen, die sie investieren, um eine externe Bewertung zu erhalten. Die allgemeine Empfehlung für Unternehmen in diesem Zwischenstadium des Wachstums ist wieder gleich: Entscheiden Sie sich für die größtmögliche Sicherheit, die sie sich vernünftigerweise leisten können, und wenn nötig, bereit sein, ein Risiko einzugehen, wenn sie kapitalgezwungen sind. Unternehmen, die entweder begonnen haben, erhebliche Einnahmen zu erzielen oder eine bedeutende Finanzierung abgeschlossen haben, werden beide in der Lage sein, die Kosten der Unabhängigen Beurteilungsmethode zu tragen und sich um eine mögliche Haftung für das Unternehmen und für Optionsbehinderte zu kümmern, wenn ihre Bewertung später bestimmt wird Zu niedrig gewesen Da auf dem Markt vernünftige Preisdienste, die speziell auf die Bedürfnisse des § 409A zugeschnitten sind, angeboten werden, werden die mittelständischen Unternehmen voraussichtlich feststellen, dass die Kosten durch die gewährten Vorteile gerechtfertigt sind. Unternehmen, die eine Liquiditätsveranstaltung in ihrer Zukunft vorhersehen, sind eher zu verwenden, wenn nicht sogar eine große 4 Buchhaltungsfirma, dann eine der größeren und relativ anspruchsvollen regionalen Firmen, um sicherzustellen, dass ihre Buchhaltung und finanziellen Angelegenheiten für einen Börsengang oder Erwerb. Viele solcher Unternehmen verlangen, dass ihre Kunden unabhängige Bewertungen ihrer Aktien für Zwecke der Option Zuschüsse erhalten und wersquove gehört Berichte von Buchhaltungsfirmen, die sich weigern, auf neue Prüfungskonten zu nehmen, es sei denn, das Unternehmen verpflichtet sich, dies zu tun, vor allem im Hinblick auf die Option Aufwand Regeln unter FAS 123R. Eine gängige Praxis, die bei der Umsetzung der Unabhängigen Beurteilungsmethode entwickelt hat, besteht darin, eine erste Bewertung (oder jährliche Gutachten) durchzuführen und diese Einschätzung vierteljährlich (oder vielleicht halbjährlich, abhängig von den Umständen des Unternehmens) zu aktualisieren und zu planen Option Stipendien treten bald nach einem Update auf. Die einzige Einschränkung ist, dass, wenn, wie es bei vielen Technologie-Unternehmen der Fall ist, ein Unternehmen hat eine Wert verändernde Veranstaltung seit der jüngsten Einschätzung erlebt, muss das Unternehmen sicher sein, um seine Gutachter von solchen Veranstaltungen zu beraten, um sicherzustellen, dass die Die Beurteilung umfasst alle relevanten Informationen. Wenn ein Unternehmen zu diesem Zeitpunkt nach sorgfältiger Prüfung feststellt, dass die Unabhängige Beurteilungsmethode nicht möglich ist, ist die nächst beste Option, die Startmethode anzuwenden, wenn alle Voraussetzungen für die Einhaltung dieser Methode erfüllt sind oder wenn der Start - Up-Methode ist nicht verfügbar, wenden Sie die allgemeine Regel an. In beiden Fällen sollte das Unternehmen mit seinen Buchführungs - und Anwaltskanzleien konsultieren, um eine angemessene Methodik der Bewertung für das Unternehmen auf der Grundlage seiner Tatsachen und Umstände zu ermitteln und zumindest die Beurteilung, wie wir oben für Start-Up Stage Companies beschrieben haben, zu übernehmen. Spätere Bühne Private Firmen. Unternehmen, die mdash oder vernünftig vorwegnehmen, sollten mdash innerhalb von 180 Tagen öffentlich zugänglich machen oder innerhalb von 90 Tagen erworben werden oder eine Branche haben, die seit mindestens 10 Jahren fortbesteht, sich nicht auf die Start-up-Methode verlassen können und während dieser Unternehmen Kann sich auf die Generalregel verlassen, viele Wünsche und sollten sich vorwiegend auf die Unabhängige Beurteilungsmethode verlassen. Unternehmen, die einen Börsengang in Betracht ziehen, werden - zunächst von ihren Abschlussprüfern und später nach den Vorschriften der SEC - verlangt, den Wert ihrer Bestände für die Finanzbuchhaltung nach der Independent Appraisal Method festzulegen. Unternehmen, die erworben werden sollen, werden darauf hingewiesen, dass potenzielle Käufer über die Einhaltung von Section 409A besorgt sein werden und in Anbetracht ihrer Due Diligence den Nachweis einer vertretbaren Optionspreise, typischerweise der Independent Appraisal Method, verlangen. Andere Beobachtungen Schließlich, für NQO-Stipendien, Unternehmen, die nicht von einem Safe Harbor profitieren können und die die Abhängigkeit von der Allgemeinen Regel bestimmen, lässt mehr Risiko als das Unternehmen und die Empfänger sind bereit zu übernehmen können auch die Begrenzung Abschnitt 409A Exposition durch die Optionen Konform mit (anstatt befreit) Abschnitt 409A. Ein NQO kann ldquo409A-konform sein, wenn seine Ausübung auf Ereignisse beschränkt ist, die nach § 409A Anleitung (z. B. auf (oder bei einem ersten Auftreten) eines Kontrollwechsels, einer Trennung von Dienstleistung, Tod, Behinderung und einer bestimmten Zeit erlaubt sind Oder planen, wie in Abschnitt 409A Leitlinien definiert). Allerdings, während viele Optionsscheine, deren Optionen nicht auf diese Weise beschränkt sind, in der Tat nicht ausüben ihre Optionen, bis solche Ereignisse auftreten, können diese Einschränkungen auf subtile Weise ändern die wirtschaftliche Deal oder die optioneersquos Wahrnehmung von ihm und kann daher eine Wirkung haben Auf Anreize für Dienstleister. In Anbetracht der Anwendung solcher Beschränkungen aus der Steuer - und Geschäftsperspektive ist zwingend erforderlich. Bitte zögern Sie nicht, sich mit einem Mitglied unserer Steuer - oder Firmenpraktiken in Verbindung zu setzen, um Unterstützung und Beratung bei der Prüfung Ihrer Unternehmensgewohnheiten der Bewertungsmethoden nach § 409A zu erhalten. Während wir nicht kompetent sind, Geschäftsbewertungen durchzuführen, haben wir viele Kunden in diesen Angelegenheiten beraten. Fußnoten 1. Das Steuergesetz, das die nicht qualifizierten aufgeschobenen Vergütungspläne einschließlich der nicht qualifizierten Aktienoptionen regelt, die am 22. Oktober 2004 verabschiedet wurde und am 1. Januar 2005 in Kraft getreten ist. 2. Diese Fragen werden in anderen MBBP-Steuererklärungen genauer behandelt. 3. Sofern keine Freistellung gilt, deckt Abschnitt 409A alle ldquoservice-Anbieter, rdquo nicht nur ldquoemployeesrdquo. Für die Zwecke dieses Artikels verwenden wir den Begriff ldquoemployeerdquo, um einen ldquoservice providerrdquo anzugeben, wie dieser Begriff in Abschnitt 409A definiert ist. 4. Diese Behandlung wurde angewandt, solange die Option nicht über einen angemessenen Marktmagazin verfügt, wie es in § 83 des Kodex und den damit zusammenhängenden Schatzanweisungen festgelegt ist. 5. Um von § 409A befreit zu sein, muss eine nicht qualifizierte Aktienoption auch kein zusätzliches Recht enthalten, außer dem Recht, Bargeld oder Bestände am Tag der Ausübung zu erhalten, was eine Entschädigung über den Ausübungszeitpunkt hinaus verschieben würde Die Option muss in Bezug auf den ldquoservice-Empfänger, der in den endgültigen Vorschriften definiert ist, ausgestellt werden. 6. Siehe Abschnitt 422 (c) (1). 7. Nur ISOs Bis zum § 409A gab es keine Voraussetzung, dass NQOs zum Marktwert bewertet werden. 8. Die SEC war kein Anliegen, es sei denn, die Gesellschaft war wahrscheinlich, dass sie ihren Börsengang in weniger als einem Jahr oder so, was zu billigen Bestandsbuchhaltung Bedenken, die eine Neufassung der Unternehmensabschlüsse erfordern könnte. Dies hat sich infolge des § 409A nicht geändert, obwohl es in den Bewertungsmethoden, dass die SEC-Sanktionen, die auf eine substanzielle Konvergenz in Bewertungsmethoden für alle Zwecke hindeuten, vor kurzem Veränderungen vorgenommen hat. 9. Die IRS erteilte eine Anleitung, die abweichende Bewertungsstandards erlassen hat, je nachdem, ob die Optionen vor dem 1. Januar 2005, am oder nach dem 1. Januar 2005, aber vor dem 17. April 2007 oder am oder nach dem 17. April 2007 gewährt wurden 1, 2005 werden zu einem Ausübungspreis, der nicht unter dem Marktwert liegt, als gewährt, wenn die Gesellschaft in gutem Glauben einen Versuch unternimmt, den Ausübungspreis nicht weniger als der Aktienmarktwert am Tag der Gewährung festzusetzen. Für Optionen, die in den Jahren 2005, 2006 und bis zum 17. April 2007 (der wirksame Zeitpunkt der endgültigen § 409A-Verordnungen) gewährt wurden, sieht die IRS-Anleitung ausdrücklich vor, dass ein Unternehmen nachweisen kann, dass der Ausübungspreis nicht weniger als fairer Markt sein soll Wert der Aktie zum Zeitpunkt der Gewährung und dass der Wert der Aktie mit angemessenen Bewertungsmethoden ermittelt wurde, dann erfüllt diese Bewertung die Anforderungen des § 409A. Das Unternehmen kann sich auch auf die Generalregel oder die Sicheren Häfen verlassen. Die am und nach dem 17. April 2007 gewährten Optionen müssen der Allgemeinen Regel oder den sicheren Häfen entsprechen. 10. Obwohl § 409A technisch nicht auf die endgültigen Stipendien anwendbar ist, muss bei der Ermittlung des Wertes der im Rahmen der Gewährung von Optionen erteilten Aktienzuschüsse geachtet werden. Zum Beispiel kann eine Gewährung von Aktien mit einem gemeldeten Wert für steuerliche Zwecke von 0,10 Share in Frage gestellt werden, wenn ein nachträglicher Zuschuss von NQOs zu einem fairen Marktwert-Ausübungspreis von 0,15Ware, der nach einer Bewertungsmethode nach § 409A ermittelt wurde, rechtzeitig erfolgt. Share this pageI n April 2012 Ich schrieb einen Blog-Beitrag mit dem Titel The 12 Crucial Questions About Stock Options. Es war eine umfassende Liste von Optionen-bezogenen Fragen, die Sie benötigen, um zu fragen, wenn Sie ein Angebot erhalten, um ein privates Unternehmen zu besuchen. Basierend auf dem hervorragenden Feedback erhielt ich von unseren Lesern auf diese und nachfolgende Beiträge über Optionen, Im jetzt erweitert die ursprüngliche Post ein bisschen. Ive getan nur ein wenig Aktualisierung und stellte zwei neue Fragen daher die leichte Titelveränderung: Die 14 entscheidenden Fragen über Aktienoptionen. Das nächste Mal, wenn jemand Ihnen 100.000 Möglichkeiten bietet, sich ihrer Firma anzuschließen, wird es nicht zu aufgeregt. Über meine 30-jährige Karriere im Silicon Valley, sah Ive viele Mitarbeiter in die Falle der Fokussierung auf die Anzahl der Optionen, die sie angeboten wurden fallen. (Schnelle Definition: Eine Aktienoption ist die richtige, aber nicht die Verpflichtung, einen Teil des Unternehmensbestandes zu einem gewissen Punkt in der Zukunft zum Ausübungspreis zu kaufen.) In Wirklichkeit ist die Rohzahl eine Art und Weise, wie die Unternehmen auf den Mitarbeitern spielen Naivet Was wirklich zählt, ist der Prozentsatz des Unternehmens, den die Optionen darstellen, und die Schnelligkeit, mit der sie sich befinden. Wenn Sie ein Angebot erhalten, um sich einer Firma anzuschließen, fragen Sie diese 14 Fragen, um die Attraktivität Ihres Optionsangebots zu ermitteln: 1. Welcher Prozentsatz des Unternehmens macht die angebotenen Optionen aus. Dies ist die wichtigste Frage. Offensichtlich, wenn es um Optionen geht eine größere Anzahl ist besser als eine kleinere Zahl, aber prozentuale Besitz ist, was wirklich zählt. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen 100.000 Optionen von 100 Millionen Aktien im Umlauf bietet und ein anderes Unternehmen bietet 10.000 Optionen von 1 Million Aktien ausstehend dann ist das zweite Angebot 10-mal so attraktiv. Stimmt. Das kleinere Aktienangebot in diesem Fall ist viel attraktiver, denn wenn das Unternehmen erworben wird oder öffentlich geht, dann werden Sie 10 Mal so viel wert sein (für alle, die im Schlaf oder Koffein fehlen, Ihr 1 Anteil der Firma in diesem letzteren Angebot trumpft die 0,1 der ersteren). 2. Sind Sie alle Anteile an den insgesamt ausstehenden Aktien für die Zwecke der Berechnung des Prozentsatzes über Einige Unternehmen versuchen, ihre Angebote attraktiver zu machen, indem sie den Besitz Prozentsatz Ihr Angebot repräsentiert mit einer kleineren Aktien zählen als das, was sie konnten. Um den Prozentsatz größer erscheinen zu lassen, darf das Unternehmen nicht alles enthalten, was es im Nenner sein soll. Youll möchte sicherstellen, dass das Unternehmen vollständig verwässerte Aktien ausgibt, um den Prozentsatz zu berechnen, einschließlich aller der folgenden: StammaktienRestricted Aktien Einheiten Bevorzugte Aktien Optionen ausstehend Ungeteilte Aktien im Options-Pool Warrants Es ist eine riesige rote Fahne, wenn ein potenzieller Arbeitgeber nicht bekannt zu geben Ihre Anzahl ausstehender Aktien, sobald Sie das Angebot erreicht haben. Es ist in der Regel ein Signal, dass sie etwas haben sie versuchen zu verstecken, was ich bezweifeln ist die Art von Unternehmen, für die Sie arbeiten möchten. 3. Was ist der Marktkurs für Ihre Position Jeder Job hat einen Marktzins für Gehalt und Eigenkapital. Marktpreise sind in der Regel durch Ihre Job-Funktion und Seniorität und Ihre potenziellen Arbeitgeber Anzahl der Mitarbeiter und Standort bestimmt. Wir haben unser Startup Salary amp Equity Compensation Tool gebaut, um Ihnen zu helfen, zu bestimmen, was ein faires Angebot umfasst. 4. Wie wird Ihre vorgeschlagene Option gewährt, um den Markt zu vergleichen Ein Unternehmen hat in der Regel eine Politik, die seine Option Zuschüsse relativ zu Marktdurchschnitten platziert. Einige Unternehmen zahlen höhere Gehälter als Markt, so dass sie weniger Eigenkapital bieten können. Manche machen das Gegenteil. Manche geben dir eine Wahl. Alles, was gleich ist, desto erfolgreicher das Unternehmen, das niedrigere Perzentil-Angebot, das sie normalerweise bereit sind zu bieten. Zum Beispiel, ein Unternehmen wie Dropbox oder Uber ist wahrscheinlich zu bieten Eigenkapital unter dem 50. Perzentil, weil die Gewissheit der Belohnung und die wahrscheinliche Größe des Ergebnisses ist so groß in Bezug auf absolute Dollars. Gerade weil Sie denken, dass Sie herausragend sind, bedeutet nicht, dass Ihr zukünftiger Arbeitgeber ein Angebot im 75. Perzentil machen wird. Perzentil ist am meisten von der Arbeitgeber Attraktivität bestimmt. Youll wollen wissen, was Ihre potenzielle Arbeitgeber Politik ist, um Ihr Angebot im richtigen Zusammenhang zu bewerten. Welcher Prozentsatz des Unternehmens bietet die angebotenen Optionen Dies ist die wichtigste Frage. 5. Was ist der Sperrplan Der typische Warteplan ist über vier Jahre mit einer einjährigen Klippe. Wenn du vor der Klippe abreisen würdest, bekommst du nichts. Nach der Klippe, Sie sofort Weste 25 Ihrer Aktien und dann Ihre Optionen Weste monatlich. Alles andere als das ist seltsam und sollte dazu führen, dass Sie das Unternehmen weiter in Frage stellen. Einige Unternehmen könnten fünfjährige Ausübung verlangen, aber das sollte Ihnen Pause geben. 6. Gibt es irgendetwas passiert mit meinen freigegebenen Aktien, wenn ich verlasse, bevor meine gesamte Wartezeitplan abgeschlossen ist. In der Regel erhalten Sie alles, was Sie wohnen, solange Sie innerhalb von 90 Tagen nach Verlassen Ihres Unternehmens ausüben. Bei einer Handvoll von Unternehmen hat das Unternehmen das Recht, Ihre ausgegebenen Aktien zum Ausübungspreis zurückzukaufen, wenn Sie das Unternehmen vor einem Liquiditätsereignis verlassen. Im Wesentlichen bedeutet dies, dass, wenn Sie ein Unternehmen in zwei oder drei Jahren verlassen, sind Ihre Optionen nichts wert, auch wenn einige von ihnen haben. Skype und seine Unterstützer kamen im vergangenen Jahr für eine solche Politik. 7. erlauben Sie eine frühzeitige Ausübung meiner Optionen, die es den Mitarbeitern ermöglicht, ihre Optionen auszuüben, bevor sie sich begeben haben, ein Steuervorteil für die Arbeitnehmer sein können, weil sie die Möglichkeit haben, ihre Gewinne mit langfristigen Kapitalertragsraten besteuert zu haben. Diese Funktion wird in der Regel nur für frühe Mitarbeiter angeboten, weil sie die einzigen sind, die davon profitieren könnten. 8. Gibt es eine Beschleunigung meiner Weste, wenn das Unternehmen erworben wird Lets sagen, dass Sie in einem Unternehmen für zwei Jahre arbeiten und dann wird es erworben. Sie können sich der Privatfirma angeschlossen haben, weil Sie nicht für ein großes Unternehmen arbeiten wollten. Wenn ja, würden Sie wahrscheinlich wollen einige Beschleunigung, so dass Sie das Unternehmen nach der Akquisition verlassen konnte. Viele Unternehmen bieten auch eine zusätzliche sechs Monate der Ausübung bei der Akquisition, wenn Sie gefeuert werden. Sie wollen nicht eine Gefängnisstrafe in einer Firma, die Sie nicht bequem mit, und natürlich eine Entlassung ist nicht ungewöhnlich nach einer Akquisition zu dienen. Aus der Perspektive des Unternehmens, der Nachteil des Angebots Beschleunigung ist der Erwerber wird wahrscheinlich zahlen einen niedrigeren Anschaffungspreis, weil es möglicherweise mehr Optionen zu ersetzen, um die Menschen, die früh zu verlassen. Aber Beschleunigung ist ein potentieller Nutzen, und es ist eine wirklich nette Sache zu haben. 9. Werden die Optionen zu einem fairen Marktwert bewertet, der durch eine unabhängige Beurteilung ermittelt wird Was ist der Ausübungspreis im Verhältnis zum Preis der Vorzugsaktie, die in Ihrer letzten Runde ausgegeben wurde. Venture Capital-backed Startups stellen Optionen für Mitarbeiter zu einem Ausübungspreis dar, der einen Bruchteil dessen ist Die Investoren zahlen. Wenn Ihre Optionen in der Nähe des Wertes der Vorzugsaktie festgesetzt werden, haben die Optionen weniger Wert. Wenn du diese Frage stellst, suchst du einen großen Rabatt. Aber ein Rabatt von mehr als 67 wird wahrscheinlich von der IRS ungünstig angesehen werden und könnte zu einer unerwarteten Steuerpflicht führen, weil Sie eine Steuer auf einen Gewinn, der aus der Ausgabe von Optionen zu einem Ausübungspreis unter dem fairen Marktwert resultiert, verdanken würde. Wenn die Vorzugsaktie ausgegeben wurde, sagen wir, bei einem Wert von 5 a Aktie, und Ihre Optionen haben einen Ausübungspreis von 1 pro Aktie gegenüber dem fairen Marktwert von 2 pro Aktie, dann youll wahrscheinlich schulden Steuern auf Ihren unlauteren Nutzen, der ist Der Unterschied zwischen 2 und 1. Vergewissern Sie sich, dass das Unternehmen voll verwässerte Aktien ausstehend, um Ihren Prozentsatz zu berechnen 10. Wann war Ihre vorgeschlagene Arbeitgeber letzte Stammaktien Bewertung nur Boards of Directors können technisch ausstellen Optionen, so dass Sie in der Regel nicht wissen, die Ausübungspreis von Die Optionen in deinem Angebotsbrief, bis dein Vorstand als nächstes zusammenkommt. Wenn Ihr vorgeschlagener Arbeitgeber privat ist, dann muss Ihr Vorstand den Ausübungspreis Ihrer Optionen bestimmen, was als 409A-Gutachten bezeichnet wird (der Name, 409A, stammt aus dem Regierungsabschnitt des Steuerkennzeichens). Wenn es eine lange Zeit seit der letzten Einschätzung ist, muss das Unternehmen noch einen anderen machen. Höchstwahrscheinlich bedeutet das, dass dein Ausübungspreis steigt, und entsprechend werden deine Optionen weniger wertvoll sein. 409A Gutachten werden in der Regel alle sechs Monate durchgeführt. 11. Was hat die letzte Runde Wert der Firma bei Der Wert sagt Ihnen den Kontext für, wie wertvoll Ihre Optionen sein könnte. Stammaktien ist nicht so viel wert wie Vorzugsaktie, bis Ihr Unternehmen erworben wird oder geht öffentlich, also fallen Sie nicht für ein Verkaufsgespräch, das den Wert Ihrer vorgeschlagenen Optionen zum spätesten Vorzugspreis fördert. Wieder eine riesige rote Fahne, wenn ein zukünftiger Arbeitgeber die Bewertung nicht von ihrer Finanzierung offenbart, sobald Sie die Angebotsphase erreicht haben. Es ist in der Regel ein Signal, dass sie etwas haben sie versuchen zu verstecken, was ich bezweifeln ist die Art von Unternehmen, für die Sie arbeiten möchten. 12. Wie lange wird Ihre aktuelle Finanzierung letzte Zusätzliche Finanzierungen bedeuten zusätzliche Verdünnung. Wenn eine Finanzierung bevorsteht, dann müssen Sie überlegen, was Ihr Eigentum nach der Finanzierung (d. H. Einschließlich der neuen Verwässerung), um einen fairen Vergleich mit dem Markt zu machen. Verweise auf Frage Nummer eins, warum dies wichtig ist. 13. Wie viel Geld hat das Unternehmen aufgewachsen Dies könnte kontraintuitiv erscheinen, aber es gibt viele Fälle, wo Sie schlechter sind in einer Firma, die eine Menge Geld gegen ein wenig erhöht hat. Das Problem ist eine der Liquiditätspräferenz. Venture Capital Investoren erhalten immer das Recht, die Erlöse aus dem Verkauf des Unternehmens in einem Downside-Szenario bis zu dem Betrag, den sie investiert haben, zu erheben (mit anderen Worten, vorrangiger Zugang zu allen Erlösen). Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen 40 Millionen Dollar angehoben hat, dann werden alle Erlöse an die Investoren in einem Verkauf von 40 Millionen oder weniger gehen. Ermitteln und vergleichen Sie den aktuellen Marktzins für Ihre Position zu Ihrem Angebot und versuchen Sie ebenfalls, jede vorgeschlagene Option Zuschuss auf den Markt zu vergleichen. Investoren werden nur ihre Vorzugsaktien in Stammaktien umrechnen, sobald die Verkaufsbewertung gleich dem Betrag ist, den sie investiert haben Geteilt durch ihr Eigentum. In diesem Beispiel, wenn Investoren 50 der Gesellschaft besitzen und 40 Millionen investiert haben, dann werden sie nicht in Stammaktien umwandeln, bis das Unternehmen ein Angebot von 80 Millionen erhält. Wenn das Unternehmen für 60 Millionen verkauft wird, erhalten sie noch 40 Millionen. Allerdings, wenn das Unternehmen für 90 Millionen verkauft wird, erhalten Sie 45 Millionen (der Rest geht an die Gründer und Mitarbeiter). Sie wollen niemals einem Unternehmen beitreten, das eine Menge Geld erhoben hat und nach wenigen Jahren sehr wenig Traktion hat, weil es unwahrscheinlich ist, dass Sie von Ihren Optionen profitieren. 14. Hat Ihr potenzieller Arbeitgeber eine Politik in Bezug auf Folge-Stipendien Wie wir im Wealthfront Equity Plan erklärt haben. Erleuchtete Unternehmen verstehen, dass sie zusätzliche Aktien an Mitarbeiter nach dem Start-Datum ausgeben müssen, um Promotionen und unglaubliche Leistung zu adressieren und als Anreiz, Sie zu behalten, sobald Sie weit in Ihre Weste kommen. Es ist wichtig zu verstehen, unter welchen Umständen Sie zusätzliche Optionen erhalten könnten und wie Ihre Gesamtoptionen nach vier Jahren bei Firmen vergleichen können, die konkurrierende Angebote machen. Für mehr Perspektive zu diesem Thema empfehlen wir Ihnen, eine Angestellterperspektive auf Eigenkapital zu lesen. Fast jede Frage, die in diesem Beitrag aufgeworfen wird, ist für Restricted Stock Units oder RSU gleichermaßen relevant. RSUs unterscheiden sich von Aktienoptionen, dass mit ihnen erhalten Sie Wert unabhängig davon, ob Ihr Arbeitgeber Unternehmenswert erhöht oder nicht. Infolgedessen neigen die Mitarbeiter dazu, weniger RSU-Aktien zu erhalten, als sie in Form von Aktienoptionen für denselben Job erhalten könnten. RSUs werden am häufigsten in Umständen ausgestellt, wenn ein potenzieller Arbeitgeber vor kurzem Geld in einer riesigen Bewertung (gut über 1 Milliarde) gehoben hat und es wird eine Weile dauern, um in diesen Preis zu wachsen. In diesem Fall eine Aktienoption nicht viel Wert haben, weil es nur schätzt, wann und wenn Ihr Unternehmen Wert steigt. Wir hoffen, dass Sie unsere neue und verbesserte Liste hilfreich finden. Bitte halten Sie Ihr Feedback und Fragen kommen und lassen Sie uns wissen, wenn Sie denken, dass wir etwas verpasst haben. Über den Autor Andy Rachleff ist Wealthfronts Mitbegründer, Präsident und Chief Executive Officer. Er dient als Mitglied des Kuratoriums und stellvertretender Vorsitzender des Stiftungsausschusses für die Universität von Pennsylvania und als Mitglied der Fakultät der Stanford Graduate School of Business, wo er Kurse über Technologie-Unternehmertum unterrichtet. Vor Wealthfront war Andy Mitbegründer und war General Partner von Benchmark Capital, wo er für die Investition in eine Reihe von erfolgreichen Unternehmen wie Equinix, Juniper Networks und Opsware verantwortlich war. Er verbrachte auch zehn Jahre als Komplementärin bei Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy verdiente seinen BS von der Universität von Pennsylvania und seinem MBA von der Stanford Graduate School of Business. Bereit, in Ihre Zukunft zu investieren
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